【本報訊】德永佳（321）業績公告披露，純利倒退主要是受到棉花價格上升，及沙士影響。另外，持有及經營Baleno品牌的德永佳表示，計劃今年增加逾400個銷售點，令全球銷售點增至逾1300個。  <spanclass="arttextboldbig">東莞擴廠建廠增產  該公司上周五宣布，截至3月底止全年純利減少29%。 展望今年發展，該公司指出，棉花價格開始穩定，預期年內繼續下降。該公司計劃擴建東莞廠房，以期把針織布產能增加20%，此外，也會於東莞興建一自用之紡紗廠，預期10月投產。該公司並預期，來自零售業務之營業額，今年可錄得20%增長。 佔總營業額約41%的零售業務，期內共錄得19%的按年增長。 德永佳指出，該業務上半個財政年度受到「沙士」的嚴重打擊，惟幸下半年零售市道復甦，加上加速店舖擴張，成功追回上半年的損失。該公司上年度動用1.5億元，增加銷售點及購置零售物業。  <spanclass="arttextboldbig">去年未能轉嫁成本  德永佳披露，佔總營業額約58%的針織布業務，上年度錄得21%按年增長。不過，期內棉花價格意外地於03年2月開始上升，因為經濟呆滯不前，該公司未能把上升成本轉嫁予客戶，令到需減少處理利潤較高之急單。

德永佳零售生意料增兩成

香港興業（480）在2.40元上下打底達4星期後，上周五以大成交升上2.60元，1周升幅逾10%（計入除息5仙因素）。興業條件不差，逢低收集。 ■04年（3月年結），集團營業額19.54億元，減9.5%；純利2.68億元，遠勝03年虧損7.01億元，每股數據由虧損0.62元變為盈利0.23元。 去年業績大扭轉，最大原因是佔31%的東涌藍天海岸，03年撥備虧損7.61億元，04年則有1.29億元盈利貢獻。對業績另外有利的業務，是投資物業的分類租金盈利，由6510萬元大增至2.02億元。證券投資分類盈利，亦由2280萬元大增至1.27億元。 ■興業持有證券投資15.32億元（03年14.50億元），列於流動資產項下，明顯屬短期買賣性質，有股票，有管理投資基金，有債券，無上市的佔68%。證券投資的升跌，對未來業績有一定影響。05年，發展物業盈利來自出售海澄湖畔與藍天海岸等若干單位，售價高於以往。05年盈利要超過04年，應無難度。現價往績PE11.3倍，在地產股中已非偏高，05年預期PE料更低。  <spanclass="arttextboldbig">NAV折讓60%  ■興業是大嶼山最大發展商，「迪士尼概念」最濃。迪士尼主題公園明年落成，興業的愉景灣待發展地皮的價值將上升。興業已構思發展豪宅、博覽會議中心、酒店及商場等，酒店部份可能與迪士尼合作，補地價問題仍在商討。興業由迪士尼主題公園落成所得利益，估計在06年以後才出現。 ■04年3月底，集團NAV58.72億元，每股帳面NAV5.07元。興業的資產以位於本港為主，逾76億元，佔總數61%（其餘位於東南亞、北美及國內），受惠於樓市好轉，以增值20-30%計，興業每股實際NAV可達6.50元，股價折讓60%。 興業長短期銀行借貸46.62億元，但本身有現金及證券投資近34億元，實際借貸淨額不高，財政狀況良好。 ●興業是樓市復甦的受惠地產股，可逢低收集，中線目標價3.10元。愈近迪士尼落成之期，興業受抬捧的力度亦愈明顯。 何車

具迪士尼概念 上車落車：興業逢低收集

火炭穗禾路屬半山地段，凌駕於火炭工業區之上，最低點的住宅為居屋穗禾苑，往後全屬私樓，泰半屬大碼及豪宅，當中只有豐景花園有五百呎細碼，可謂半山區上車盤。此戶更附百餘呎平台，從飯廳出入，有如私家花園。 裝修平易近人，原裝廚廁設備保養不過不失。廳房大小合理，窗台大，透光足。 業主說，單位現租六千，但可隨時交吉，新買家可保留租約，回報六厘七。 利嘉閣徐子豪說，這個開價較一般低。現有四十個放盤，四成屬兩房細碼，一般呎價最平也要二千一。 本月未見成交，上月份則有三宗，呎價2500，其中B座中低層1室，522方呎，連市值10萬元車位，作價123萬元，每呎2356元。 記者?攝影：伍志輝

火炭豐景花園　半山區上車盤

港股上周未有完全追隨外圍轉淡，在大漲小回之下，全周上升293點，恒指10日線於上周三再度回升。 恒指在這兩個月內大部份時間在12400至11800水平徘徊，上落市的局面仍未打破，移動平均線還有機會失準。恒指上周升近七月的高位，短線技術明顯轉佳，在期指結算前後，估計好友略為佔優。 地產股成為近期轉強的主要藍籌類別，新地（016）的20日線已於上周三開始回升，長實（001）則升至接近兩個月的高位，但暫時還未衝破61元的近期高位。兩大地產股近期的調整低位均逐步上移，漸形成一個上升趨勢。  <spanclass="arttextboldbig">和黃若破位可吸  積弱了相當一段時期的和黃（013），開始值得留意，其實自6月初至今，和黃的20日線基本上維持上升，上周升近3個月的高位54.25元，若能突破是相當明顯的轉勢迹象，可考慮吸納。 5月中以來，表現一直優於大市的中移動（941），月初升至23.90元後展開調整，近日的回升，若不能升破月初的高位23.90元再度回落，將成為困擾大市的消極因素。 滙控（005）繼續在113.50至117.50元的範圍內橫行，假如無法突破這一區域，恒指的升幅亦有限。  <spanclass="arttextboldbig">美股毋須太悲觀  美股繼續受科技股拖累下跌，納指上周創9個月的新低，杜指則距離今年低位不足1%。 去年股價大升128%的英特爾，年初至今已跌去市值1/3，上周創1年新低。近期美股的一個特點是各主要科技股在公布業績後，均出現大幅拋售，雅虎跌8%、英特爾跌11%、微軟跌3%和亞馬遜跌13%，由於業績公布期已近尾聲，經過多番拋售後，後市再跌的幅度估計有限。 微軟上周逆市造好，股價更創8個月新高，20日線已於上周三回升。 大藍籌通用電氣雖然追隨大市回吐，但20日線仍在上升中。Wal-Mart回落至今年低位附近後，上周已逆市回升。從這些情況看，美股暫毋須過度悲觀。 （本欄逢周一刊出） 梁從源

當年今日