伊拉克和烏克蘭衝突的局勢紓緩，原油期貨價格昨向下，但中國製造業數據強勁，為油價帶來支持。 布蘭特原油期貨收市跌0.07美元，收報每桶112.29美元，為6月11日以來最低水平。美國原油期貨跌0.03美元，收報每桶105.34美元，亦為6月11日以來最低。 分析員表示，雖然伊拉克和烏克蘭石油出口尚未受到影響，但地緣政治不確定性，可能在短期內支撐油價。 市場預計上周美國原油庫存減少220萬桶，美國原油期貨獲支持。稍後美國石油協會（API）和美國能源資料協會（EIA）將發佈庫存數據。 【7.1上街學界佔中】蘋果YouTube同步直播: http://bit.ly/71march http://71.appledaily.com

伊拉克局勢紓緩油價向下

《路透》報道，港元滙價持續強勢，多番觸及7.75強方兌換保證，金管局昨日至今晨多次向市場注資合共162.67億港元，為2012年12月以來，再度向銀行體系注資。 銀行體系結餘明日（3日）將增加至1,801.31億港元。港元兌美元最新報7.7512。 【7.1上街學界佔中】蘋果YouTube同步直播: http://bit.ly/71march http://71.appledaily.com

港滙轉強金管局五度注資共162億

納指連升六季，加上阿里巴巴初定在8月8日在紐交所上市，科網股氣勢如虹，騰訊（700）現報120.2元，升1.7%，成交10.7億元，該股自5月中拆細股份後，股價累升10.5%。 【7.1上街學界佔中】蘋果YouTube同步直播: http://bit.ly/71march http://71.appledaily.com

【異動股】阿里上市在即騰訊突破120蚊！

上個星期幾乎所有新股「冚旗」，咪以為咁就嚇窒IPOmarket，排緊隊打算上市嘅仍然大有人在，其中食肆呢個sector聽聞最蠢蠢欲動，已知嘅有一間連鎖式酒樓同埋一間連鎖式名牌飯店，名就唔開得，只可以話俾大家知，一間係食海鮮嘅，一間就以燒豬馳名，不過如果問勝曉嵐，最應該上市嘅，在下會揀太興（尤其係當翠華都上到市）。 點解會話太興應該上市呢？當然唔係因為EricKwok個廣告，而係正當唔少冇料嘅股都過關上到市，以太興嘅基礎因素到依家仲keep得幾好，冇理由一隻咁具實力嘅股唔上市。所謂基礎因素，就係燒味crossover嗰杯奶茶！唔係亂噏，試想想，燒味，係香港嘅特色，燒味飯搭杯凍奶茶／凍檸茶，係好多香港人日常生活不可或缺嘅一部份，唔係話香港無其他燒味茶餐廳，但呢兩樣嘢一齊叫嘅時候，都係太興keep到個水準。 （利伸：在下並唔認識太興老闆、任何管理層、入去幫襯同大家一樣要俾足錢，亦要喺門口攞飛仔等位） 值得一提嘅係，太興上個月搞AnnualDinner，作為茶仔竟然勁有霸氣地當日提早休市。如果佢真係如勝曉嵐所願上市，睇怕以後都冇早收呢支歌仔唱。 by勝曉嵐@堆填區 http//www.facebook.com/winbigwok

【收市閒情】其實太興應該上市囉…

多份外媒今日重點報道香港7.1大遊行。美國《華盛頓郵報》內版報道，數以十萬計的港人昨日上街示威，爭取真普選。 報道也提到學界在7.1遊行後發起預演佔領中環，他們佔領中環遮打道及包圍特首辦。本港警方凌晨的清場行動，拘報511人。報道又指，清場行動中有示威者時不願離開，有人被警員抬走；另有警員向示威者從後箍頸，令示威者眼鏡都甩掉。 【7.1上街學界佔中】蘋果YouTube同步直播: http://bit.ly/71march http://71.appledaily.com

警方清場肆意箍頸
《華盛頓郵報》圖文並茂刊登

四環醫藥（460）公布，公司日前向國家食藥監局提交1.1類專利創新藥加格列淨的臨床試驗申請，並獲得受理。此乃是公司第八個提交臨床申請的1.1類創新藥，也是繼鹽酸依格列汀後的第二個治療糖尿病的1.1類專利創新藥。 加格列淨與已進入臨床試驗的鹽酸依格列汀，將為公司未來在糖尿病領域的發展提供強大動力。 四環上日收報4.74元。 【7.1上街學界佔中】蘋果YouTube同步直播: http://bit.ly/71march http://71.appledaily.com

四環糖尿病新藥臨床試驗獲受理

韓國LG化學表示，已簽署諒解備忘錄，2015年將在中國建成一家電動車電池工廠，押注全球最大汽車市場中國的需求將增加，在南京的廠房將於9月動工，將滿足上汽集團等中國汽車製造商和通用汽車等全球性企業的需求。 這家工廠將耗資數億美元，2020年綜合營業額將達到1萬億韓圜。中國政府計劃2015年有50萬輛電動車上路，2020年達到500萬輛。LG化學目前在南京有一家工廠，專門爲智能手機和其他移動設備生産小型電池及顯示器。該公司還在韓國和美國擁有電動車電池工廠。

進軍強國電動車市場LG南京設廠房

香港51萬人聲音繼續衝出國際。《福布斯》網站亞洲金融版，亦焦點報道香港7.1遊行。標題直截了當，「HongKongReject'FakeDemocracy'FromChina」（港人上街拒絕來自的中國的「假民主」）。 報道指，示威者昨日湧上街頭，表達民主訴求，以及犧牲市民利益及自由的港府感到絕望。報道引述民陣數據，昨日上街人數達50萬人，創2003年以來新高。 《福布斯》指，市民擔心繼續由「小圈子」選舉產生之行政長官，將實際為中央欽點。同時，港府拒絕任何有公民提名成份之政改方案，是明確地反映港府將會進行「假普選」。報道更指，於承諾「一國兩制」的前提下，北京近年不斷干預香港內部事務，更發表「白皮書」以對香港收緊控制。 【7.1上街學界佔中】蘋果YouTube同步直播: http://bit.ly/71march http://71.appledaily.com

聲音衝出國際！
福布斯：港人拒絕「假民主」

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港股派息過戶備忘

今時今日，某人或某間公司發明某樣產品，走去申請專利保障自己利益應該係常識，偏偏正在公開招股嘅慢回彈健康枕生產商盛諾集團（Sinomax，1418）講明，公司使用自有嘅化學配方同埋技術知識生產慢回彈材料同埋其他聚氨酯泡沫，但未有申請任何專利，如果有人攞到相關資料又走去申請知識產權，反而可以禁止或阻止佢哋生產㖭。 Sinomax喺招股書風險因素一欄解釋，冇申請專利，係因為喺內地申請專利，須要公開專利項目嘅相關詳細資料，佢哋相信，披露呢啲資料將會向競爭對手提供配方同技術知識嘅詳情，令到對手可以模仿佢哋嘅生產方法或改良本身嘅生產。公司承認，未必有足夠嘅法律保障去防止第三方生產或營銷相似產品，其他人仲可能申請專利。

Sinomax只係跟若干名知道化學配方同埋技術嘅員工簽訂保密協議，就係咁咋。難怪呢間公司嘅高層大多都有親戚關係，又係股東，將利益完全綁埋一齊。

中環在線： Sinomax為保配方唔要專利 - 李華華

亞太區股市

貨幣滙價

若果因看中恒發洋參（911）「細細隻」、又具獨特概念可「炒起」而投機買入的投資者，相信做夢也想不到，一隻新股可在沒有壞消息、及港股沒有大跌的情況下，首日掛牌居然可急瀉24%，更令公司一舉登上近四年計，首日跌幅最大新股亞軍寶座。 有傳聞指，恒發洋參首日掛牌冇原因地急挫，是因有對沖基金興波作浪，想「質低股價再大手買入」圖利，惟觀乎成交額及近期市場對新股的興趣，似乎又不太合理。密西比的揣測較「老套」，認為急跌全因持有股份者購入成本遠低過招股價，更認為日後大升機會不大，故不理價沽售股份圖利，只是這麼簡單。 事實上，過往曾多次有新股因名氣大、集資規模少以及業務獨特，上市時成功吸引大量投資者「落飛」，惟路遙知馬力，上市兩三個月股價開始「走樣」，隨後業績突然變壞，短短半年間完全變了另一家公司。 變樣非最壞情況，起碼還可沽出股票止蝕，最壞情況是業績原來有問題，即時停牌，投資者欲沽無門，血本無歸。買新股小心中伏。 密西比

樂香園：新股中伏記 - 密西比

【傳統思維】 身為老牌油廠合興集團的第三代，家中長輩曾對洪耀基的志向有意見。洪耀基在美國大學畢業後，放棄接受華爾街投資銀行的職位，選擇加入美國Oracle寫程式，當時父母並不贊成。「以前爸爸在朋友面前，可介紹我哥哥在合興油廠工作、經營吉野家，大家好明白係做乜；但介紹我時，說我做website，大家就會有少少滴汗：咁即係搞咩？」

近年科技行業再獲市場肯定，洪耀基希望這趨勢能令更多香港傳統父母肯「放人」：「唔係一定要做律師、銀行，先至得。」 洪耀基力撐香港現時有不少出色的Startup，如剛被網龍（777）收購的Cherrypicks、9GAG等。「其實香港好有條件。英文水平唔錯，寬頻建設完善，又位處世界中心，很容易接觸到其他市場。」 至於政府可以如何支援？洪耀基的要求卻很簡單：「如果可以改善吓數碼港的交通，等大家真係可以搬入去，咁就好喇！」

做網頁不做投行　親友滴汗

周一牛證打靶數目︰14隻 周一熊證打靶數目︰24隻 街貨重貨區 牛證： 22200-22700點 熊證： 23400-23700點

牛熊屠房

由於2017年特首選舉產生的辦法，首次引入民選制度，最近引發社會的熱烈討論。對於透過佔中以達到實現「真普選」的目的，從理想主義角度考慮，我當然是絕對贊成，特首應該是由全民一人一票直選投票選出。我不是想潑民主派冷水，但恐怕目前的政治現實，未必容許香港的民主進程可以就此一步到位。

因此，雖然我認為這批發起佔中的學者及業界人士，絕對有他們（包括透過公民抗命的形式）表達意見的自由，但是必須留有退路，一旦爭取過程並不順利，究竟應如何為自己及當權者，雙方均能夠有體面地獲得足夠的下台階。 由於這批學者向來的行事手法溫和，這一分鐘我並不認為佔中將會對金融市場及香港社會，有任何具意義的負面影響。事實上、傳統上，香港人是很錫身的，請願、示威、遊行、絕食、硬闖議會，相比台灣或海外的社運分子，出現火爆抗爭埸面的機會微乎其微。不過，很可能正因為如此，今次的運動可能會拖一段很長的時間，這或者會影響香港及國際投資者入市購買港股的意欲，目前死唔斷氣的股市，很可能會繼續延續至暑假完結為止。 另一方面，最近有迹象顯示，北京治港政策可能有變。事關過往北京多次透過「送禮」（如CEPA及旅客自由行等）平息民怨的做法不能夠生效，不排除在不久的將來，很可能會試用較為強硬的手法。 然而，港股的表現早已與中國經濟直接掛鈎，香港經濟前景或因為港人爭取普選而付上代價，但這並不一定表示港股已不值得投資。反之，正如當年的八九六四一樣，市場情緒的低迷，反而造就了低位入市的機會。

有些人對中國改革的前景頗有保留，我卻認為這個世界沒有解決不了的問題，關鍵在於當事人是否有足夠的決心，以及足夠的執行力。 習、李二人掌帥以來的決心毋庸置疑，而反貪也已初見成效，下一步且看國企私有化能否有效按部推行。 然而，有一點必須明白的是，有些自然定律是不可逆轉的，例如內地的人口老化問題，受制於人口及經濟長周期的變化，加上以中國這麼人口密集的一個國家，不可能像美國一樣以透過移民政策改善勞動人口佔國民的比率。 事實上，中國根本是沒有足夠的天然資源，支持人口在現水平之下再進一步急升但又不犧牲國民的平均生活水平，這是一個兩難的局面。 國民的平均收入，可以透過提升國民的平均勞工生產力，以中國人的聰明才智，我們不應自貶身價，大家要對自己的國民智力有足夠的信心，但這涉及對私有產權的保護問題，以及相應鼓勵創新的法制架構支撐的。 展望今年下半年，我認為現時最壞的情況，不過是恒指大約在21000點以上徘徊。反之，一旦佔中運動和平結束，中國的經濟結構調整繼續以溫和的方式前進，港股將於第四季再次重納升軌。 林少陽 以立投資董事總經理 本欄逢周三刊出

當年今日