澳洲會計師公會發布一項調查，發現有50.6%受訪者每周工時達51至60小時，有17.1%更達61小時或以上。有65.1%支持推行標準工時，44.3%建議每周標準工時應定於40小時。然而，較少高級職位或較年長的受訪者傾向支持此政策。 調查又顯示，有45%從事金融界的打工仔有意在未來6個月內轉工，主要希望生活與工作取得較好平衡（31%），其次是望加人工（27.2%），以及得到更佳的專業發展及培訓機會。另外，34%的受訪者表示考慮移居海外，對香港未來欠缺信心（43.7%）是主要原因。 公會大中華區分會會長任德煇表示，調查結果與去年相若，顯示本地企業仍未有作出有效措施挽留人才。稅務委員會主席孫梁勵常亦提醒僱主，員工流失的成本很高。公會建議多與員工溝通，並考慮推出留才花紅等獎勵計劃。 調查於3月20日至4月4日以網上問卷形式進行，共訪問350名來自財務，會計及商界專業人士。

【短片】調查：會計師狂踩60粒鐘
近五成擬劈炮

財經網CNBC委託Equilar向歐洲大行總裁進行薪酬調查，結果發現歐洲Banker個個人工都有得加，平均加幅超過一成。 調查結果指，法農和瑞信的行政總裁獲加薪幅度最高，分別獲加43%及28%。法農去年業績終轉虧為盈，行政總裁Jean-PaulChifflet獲加薪後，薪酬高達280萬美元（約2,180萬港元）。受訪的14間歐洲銀行中，行政總裁去年平均薪酬為870萬美元，較前年同期增16%。 不過，英國有位銀行家不用調查都知會「贏到開巷」，就是滙控（005）行政總裁歐智華。2013年，歐智華連計基本薪金、股份獎勵和現金花紅後，年薪高達1,270萬美元（約9,906萬港元）。

【今日我最高】歐洲最高薪Banker就係佢！

鑑於西方高等學府，申請者須以金融機構實習經驗為成功錄取加分，令內地熱搶實習空缺起來，《證券日報》報道，注意到近日多家銀行公開表示對私人銀行客戶或其他高端客戶子女提供在銀行等金融機構實習的機會，由於實習名額有限，這也意味著父母並非任何銀行VIP客戶的學子們失去了公平競爭的機會。 該報引述一名某總部位於北京的股份制銀行的工作人員指，他們銀行提供暑期實習機會，前提是實習生父母在我們支行的定期存款達到50萬元（人民幣‧下同）以上，然後再進行資產排隊，現在有意向的人比較多，究竟多少資產能排上實習名額還不能確定。 據介紹，該支行能獲得的實習生名額要由總行來分配，目前能夠容納的實習生數量仍未確定。該名人士還強調，上述存款條件僅適用於海外留學需要的暑期實習，如果是以找工作為目標的實習，估計要求的存款規模要上千萬元。

暑假有冇得入銀行實習？要問吓阿媽…

交行（3328）公佈，截至今年3月底止第一季，根據國際會計準則，盈利186.9億元（人民幣．下同），較上年之177.06億元增5.6%，符預期。每股基本盈利25分。 期內利息淨收入322.82億元，較上年增0.8%。淨利差和淨利息收益率分別為2.14%和2.33%，同比分別下降26個點子和24個點子。 資產質素方面，期內不良貸款餘額360.58億元，按季增5.1%；不良貸款率按季增0.04百分點至1.09%。貸款減值損失為54.07億元，同比增加5.8%。 另外，資本充足率、一級資本充足率及核心一級資本充足率分別為12.19%、10.04%及10.04%，均滿足監管要求。

【業績速報】交行首季多賺6%
資產質素轉差

受惠手續費及佣金淨收入（中間收入）按年增長71.38%至61.68億元帶動，信行（998）首季度純利增長16.14%至107.06億元（人民幣．下同），增長速度為內銀H股最高，盈利增長佳，信行核心一級資本水平回升11點子至8.89%。 信行年內積極拓展中間收入業務，更曾與騰訊（700）及阿里巴巴合作發展虛擬信用卡，惟於3月底被人行叫停，管理層曾表示，正與監管機構溝通，有信心獲放行。 期內，信行資產質素亦轉差，資產減值損失按年大增96.62%至49.49億元，不良資產亦錄得「雙升」，不良貸款餘額較年底升18.12%至235.84億元，不良率升12點子至1.15%，撥備覆蓋率亦跌14.71百分點至191.91%。對於資產減值損失大增，信行稱，主因資產減值準備增加，即該行亦有加大撥備。

【業績速報】信行佣金收入勁首季多賺16%

中國國務院總理李克強指，將通過改革開放和實施一批重大工程建設長江經濟帶，要打破行政區劃壁壘，促進產業有序轉移銜接、優化升級和新型城鎮集聚發展。 李克強在重慶表示，要增強長江運能，以沿江重要港口為節點和樞紐，統籌推進水運、鐵路、公路、航空、油氣管網集疏運體系建設；要建立健全區域間互動合作機制，更好發揮市場對要素優化配置的決定性作用。 他認為，這對於有效擴大內需、促進經濟穩定增長、調整區域結構有重要意義；同時也要避免產業轉移帶來污染轉移，在全流域建立嚴格的水資源和水生態環境保護制度，控制污染排放總量。

李克強：打破行政區壁壘建設長江經濟帶

主要股東股權變動摘要

中國上周公佈了首季經濟數據，首季經濟增幅為7.4%，雖然優於市場預期，但若年度化後卻只有5.7%，並不算高，新增信貸及社會融資總量已較之前減少許多，廣義貨幣供應（M2）按年增幅12.1%，更創下13年新低，現屆政府一面做結構轉型，同時又去槓桿化，更要兼顧保就業，中國經濟在這個新機師駕駛下，會否出現一些問題？能否安全軟着陸？筆者認為難度不低，其中存在一定風險。

筆者認同中國有潛在的債務和信貸風險，主要原因是2009和2012年這兩年間，中國整體信貸比例（社會融資總量相對GDP的比例）大幅上升，至今達到200%。 要降低系統性風險，中國需要有系統地進行「去槓桿化」，換句話說，就是信貸增幅，要較生產總值（GDP）增幅低，否則，這個比例只會繼續危險地上升，後果不堪設想。 同時間，中國的調結構即增加內需，並且改變過往依賴高能耗高污染如水泥及低價貨品出口，增加高增值高科技高價值貨品出口比重，當然這在水多的時候較易進行，但中國政府之前放水太多，調結構的同時卻要收水，增加了調結構的難度。不過，無可否認，從第一季度數據來看，調結構取得了一定的成績，例如第三產業（service industry）同比提高了1.1%，佔GDP的比例達49%；居民收入佔GDP的比例上升；城鄉居民收入差距減低；社會消費品零售亦有12.2%增長。 值得留意的是，在去槓桿化的壓力下，「水」變得較「緊」（M2的低增長），CPI只有2.3%，以一個高增長的發展中國家來說，這個數字甚至可以說是有通縮的壓力。本來信貸和貨幣是一個銀幣的兩面，貨幣增加少，理應反映了信貸低增長；但事實卻非如此。 第一季新增社會融資總量是5.6萬億元（人民幣．下同），同比雖然減少了5,612億元，但是年度化後的數字，仍然是一個非常高的增長。 信貸猛增加，而貨幣卻緊缺，通脹低迷，通常反映了內在的「經濟病」，把新增的信貸都被沒有生產了的項目所「吃掉」了，換句話說，這些就是呆壞賬。 要同時處理當前的呆壞賬和調結構，筆者看不到無痛的方法，其中一項就是人民幣貶值。貨幣政策和滙率，也是一個銀幣的兩面，貨幣不能放鬆，唯有把滙率貶值。 展望未來，最重要是市場改革下，居民收入有沒有隨着生產力的提高而持續增加，全社會能否整體提高市場競爭力，減少資源浪費，能做到這樣的市場改革，才算正路及健康，這是固本培元的長遠工作，需要每一季慢慢觀察。

不過，投資市場已反映了許多不安情緒，總理李克強曾表示，倘若經濟增長跌至6%，就會影響到就業率，預期中國政府不會讓經濟增幅持續下行，當新增固定資產投資（首季增幅降至17.6%）到某一位置，應該會出手做一些防守性措施，例如加強城鎮化及保障房投資等微刺激，令就業率不致受到太大的衝擊，做到有保有壓。

黃元山 大學教授、國際投行前董事總經理 本欄逢周二刊出

貸評山下：調結構下　人仔焗貶值 - 黃元山

‧ 晚上9時公佈2月標普CaseShiller樓價指數，市場預測按年增13%，1月增13.24%。 ‧ 晚上10時公佈4月消費物價指數，市場預測錄83.2，3月錄82.3。 ‧ Twitter、eBay等公佈業績。

今日提醒你

4月28日　晴 地點：皇后大道中 時間：下午5時20分 溫度：26.3℃

中環我至靚

唔少香港零售商表示，3月份開始少咗內地客來港幫襯。周大福（1929）甚至收到內地客人反映，他們聲稱shopping埋今次，以後都唔會再來香港，因為覺得被人歧視，感覺「好唔舒服」。 由網民發起的「驅蝗行動」在2月份已經開始，原本市場預計，3月份內地旅客增長可能會出現顯著放緩。點知上周五這數據出爐，內地旅客數目按年升咗26.7%，其中不過夜的day-trip客，仲勁升近30%，比1月及2月反而仲加速咗，令唔少分析員都「 搲晒頭」。到底中港衝突，係咪真係會令到內地客為咗「爭氣」，而唔來香港消費？近日零售商的口徑，又點解會和入境數字有咁明顯出入？這些問題的答案，似乎要睇埋本周五政府公佈的零售數據，以及五．一黃金周的銷情，方可下定論。 今年內地五．一黃金周只有3日假期（周四至周六）。有零售管理層笑言，他們早已接受黃金周不再「黃金」，如生意有單位數增長，已算「還得神落」。他反而擔心，如果最後真係有內地客、以另類方式來港「留金」，到時又會觸發中港陣營互罵，咁今年做到target的機會，又要減低幾分了。 海迪

樂香園：黃金周另類「留金」 - 海迪

本報記者昨於傍晚親身抵達凱譽現場，有代理說「今日可即時揀樓」，並透過手機提供價單供參考，同時指未有價錢的單位，稍後可能會平啲。代理隨後來電指價單可能會轉，優惠亦有可能一併會轉，無論單位價錢及優惠都非常混亂，但代理強調指樓盤昨已賣出單位。 凱譽屬收租多年物業，是次拆售不受一手售樓新例規管，恒地即使不上載價單，銷監局亦完全冇符。凱譽上周已流傳部份單位售價，有指連日來已有數十伙獲「認頭」，並安排昨午一時於中環國際金融中心落實簽單。

昨午三時左右，市場流出一份「像真度」極高，疑似由官方發出的首張價單，涉及80伙，定價進取，平均實用呎價約3.4萬元，較去年底發售的The Austin實用平均呎價約2.1萬元貴逾六成；這批單位分佈12至26樓其中8層，實用359至689方呎，定價1,274.2萬至2,368萬元，呎價26,939元起；當中26樓E室，實用面積359方呎，定價1,507.7萬元，呎價高達41,997元，成為一手新例後九龍最貴一房戶，足夠買五個天水圍嘉湖山莊單位。 價單同時列出多種付款方法，包括60天成交期即供付款獲7%折扣，另買家完成交易後，可獲樓價3.75%回贈，作為印花稅補貼。不計回贈，首批單位折實最平約1,185萬元。

消息指，原來獲「認頭」的數十伙，最後竟然只有兩名買家來簽約，其餘「人間蒸發」，有指發展商今次被地產經紀「跣餐懵」，冇客扮有客，本來預計首日應可賣30至40伙，豈料大失預算。傍晚六時左右，市場突傳出該盤煞停賣樓的消息，發展商並即時收回所有價單，希望「當冇賣過」，重新再部署。 市傳售出兩伙因未「拆單」（只是買方單邊簽約，發展商未簽約）亦隨時凍過水。對於凱譽被指煞停賣樓，恒地發言人回應指官方從沒發出任何價單。有代理指，「咁貴邊有客」，估計隨時減價。 信置（083）等發展的灣仔囍滙1期昨售出4伙，有本地投資者斥逾3,300萬元連掃3伙兩房戶。

千五萬買360呎樓　傻的嗎？

不受一手新例規管　賣樓混亂 凱譽突傳撤回價單

儘管中國首季GDP年增長率降至7.4%，但這只顯示中國經濟增長率是「有秩序」地在降溫，不會造成任何市場恐慌。 我們預期緊縮貨幣政策以及樓市進入調整階段，將會令第二季GDP年增率下降至7.1%。然而，相信北京將以7%的增長率作為底線，並讓下半年的經濟成長率維持在7%以上。 國家主席習近平不會重拾以往模式，以信用擴張和刺激投資來支撐經濟復蘇。然而，習近平或許會針對特定區域或產業，推出更多個別政策，例如鬆綁小城市的房屋限購令、對出口業者提供更多稅務優惠、擴大現有農業與基礎建設投資計劃等。

同時，政府或許會放任更多小規模信用違約，採取去槓桿化措施，以推動金融改革。中國得小心翼翼拿捏經濟增長與改革的界線，未來的路將會更崎嶇。 大型國營金融機構，是中國金融體系的骨幹，因此中國政府絕對不會讓這些金融機構違約，造成惡性去槓桿化或金融危機。中央政府將試圖穩定金融體系，隨後再出手協助銀行強化資本結構，並且以空間換取時間，以免短時間內爆發劇烈的衝擊。 倘若小型金融機構違約的數目激增，是否會引發漣漪效應，觸發金融危機？目前仍不得而知。到目前為止，今年中國違約數目不多。 倘若投資者想要在中國，找到如當年雷曼兄弟倒閉後，沽壓湧出所造就的投資契機，看來可能會大失所望。如果投資者看重的是中國市場的相對穩定性，以及一步步解決問題的能力，我們認為眼前的領導階層確實朝着正途前進。 聯博

當年今日